Mutual Fund Investment: বাজারে অস্থিরতা, এখন SIP বন্ধ করা উচিত? ১০ হাজারে প্রায় ২ কোটি টাকা রিটার্নের মিউচুয়াল ফান্ড

শেয়ারবাজারে প্রতিদিনই প্রায় পতন হচ্ছে। বহু লগ্নিকারী অধৈর্য ও বিরক্ত হয়ে আরও যাতে না ক্ষতি হয়, তাই সিস্টেম্যাটিক ইনভেস্টমেন্ট প্ল্যান (SIP) থেকে সরে আসছেন। কেউ পোর্টফোলিও বন্ধ করে দিচ্ছেন। কেউ আবার অপেক্ষা করছেন, আরেকটু বাড়লেই লগ্নি তুলে নেবেন। 
 

চলতি বছরের  জানুয়ারিতে SIP স্টপেজ রেশিও (এসআইপি বন্ধ করার রেট), যা নিষ্ক্রিয় বা বন্ধ হওয়া SIP অ্যাকাউন্টগুলির তুলনায় নতুন নিবন্ধনের হারকে নির্দেশ করে, তা ১০৯% তে পৌঁছেছে। এই তথ্য অনুযায়ী, জানুয়ারি মাসে ৫.১৪ লাখ SIP বন্ধ হয়েছে, যা নতুন রেজিস্ট্রেশনের সংখ্যার চেয়ে বেশি। বেঞ্চমার্ক সূচকগুলি ব্যাপকভাবে উঠানামা করেছে এবং উল্লেখযোগ্য পতন ও লাভ দেখেছে। Nifty এবং Sensex উভয়ই তাদের সাম্প্রতিক শিখর থেকে যথেষ্ট কমেছে।

তাহলে কি বিনিয়োগকারীদের SIP বন্ধ করা উচিত? বিশেষজ্ঞরা SIP অব্যাহত রাখার গুরুত্বের উপর জোর দিচ্ছেন। SIP-গুলি একটি শৃঙ্খলাপূর্ণ বিনিয়োগ কৌশলের একটি গুরুত্বপূর্ণ উপাদান এবং দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ সঞ্চয়ের জন্য অপরিহার্য। অনেক উদাহরণ দেখা গিয়েছে, মাসিক SIP সময়ের সঙ্গে বড় পরিমাণে বৃদ্ধি পেতে পারে।

কানারা রোবেকো এমার্জিং ইকুইটিজ ফান্ড, একটি লার্জ ও মিড-ক্যাপ ফান্ড, প্রায় ২০ বছরে একটি ১০,০০০ টাকার মাসিক SIP কে ১.৭৭ কোটি টাকা রিটার্নে পরিণত করেছে, যার XIRR (এক্সপোনেনশিয়াল ইনটাল রেট অব রিটার্ন) ১৭.৪৬%। একটি প্রাথমিক ১ লক্ষ টাকা বিনিয়োগ ২২.৪৯ লক্ষ টাকায় পরিণত হয়েছে, যার CAGR (কোম্পাউন্ড এ্যানুয়াল গ্রোথ রেট) ১৬.৮৫%। গত ৫ বছরে, এই বিনিয়োগ ১১.৮৭ লাখ টাকায় পরিণত হয়েছে, যার CAGR ১৭.৯২%।
 

কানারা রোবেকো এমার্জিং ইকুইটিজ ফান্ড ডাইরেক্ট-গ্রোথ, যার সম্পদ পরিচালনা (AUM) ৩১/১২/২০২৪ অনুযায়ী ২৩,৩৩৯ কোটি টাকা, তার শ্রেণির একটি একটি মিড-ক্যাপ ফান্ড। ০৭/০৩/২০২৫ তারিখে ফান্ডটির সর্বশেষ নেট অ্যাসেট ভ্যালু (NAV) ২৫৬.৯৬ টাকা দাঁড়িয়েছে। ফান্ডটির ব্যয় অনুপাত ০.৬%, যা বৃহৎ ও মধ্য-মূলধন ফান্ডগুলির শিল্প গড়ের সঙ্গে সামঞ্জস্যপূর্ণ।

গত তিন মাসে ফান্ডটি বেঞ্চমার্ক এবং শ্রেণির গড় তুলনায় কম পারফর্ম করেছে। ফান্ডটি ১৩.৯৯% কমেছে, যেখানে বেঞ্চমার্ক ১৩.০৮% এবং শ্রেণির গড় ক্ষতি ১৪.০৮%। ফান্ডটি যেহেতু তার সূচনা থেকেই ১৬.৮৫% রিটার্ন দিয়েছে, তা ACE MF থেকে প্রাপ্ত তথ্য অনুযায়ী। 

তবে এই স্কিমটি ট্রেইলিং রিটার্নসের ভিত্তিতে গত ৬ মাস, ১ বছর এবং ১০ বছর ধরে বেঞ্চমার্ক এবং শ্রেণির গড়ের তুলনায় সুপারিয়র পারফর্ম্যান্স প্রদর্শন করেছে। গত দশ বছরে, এই স্কিমটি ১৪.০৮% রিটার্ন অর্জন করেছে, যা বেঞ্চমার্ক (NIFTY LargeMidcap 250 - TRI) ১৩.৭০% রিটার্ন এবং শ্রেণির গড় ১২.৪৮% রিটার্নকে ছাড়িয়ে গেছে।

রোলিং রিটার্নস এর ভিত্তিতে, স্কিমটি গত ১০ বছরে দৈনিক রোলিং রিটার্নের মাধ্যমে প্রায় ১৯.১৬% রিটার্ন অর্জন করেছে। গত তিন এবং পাঁচ বছরে, স্কিমটি দৈনিক রোলিং রিটার্নের ভিত্তিতে যথাক্রমে ১৯.১৬% এবং ১৫.৩৭% রিটার্ন প্রদান করেছে। ১০ বছরের বার্ষিক রিটার্ন বিশ্লেষণের ভিত্তিতে, লার্ফাজ ও মিডক্যাপ ফান্ডটি ২০১৭ সালে ৫২.০৫% রিটার্ন অর্জন করে, যা তার প্রতিদ্বন্দ্বীদের চেয়ে অনেক বেশি ছিল।
 

২০২৫ সালের ৩১ জানুয়ারি অনুযায়ী, লার্জ ও মিডক্যাপ  ফান্ডটি ৯৮.৩০% ইকুইটি এবং ১.৭০% অন্যান্য সম্পদে বিনিয়োগ করেছে। লার্জ ও মিডক্যাপ শ্রেণির তুলনায় স্কিমটি ইকুইটিতে অতিরিক্ত বিনিয়োগ করেছে এবং অন্যান্য সম্পদ ও ঋণে কম বিনিয়োগ করেছে।

শ্রেণি গড়ে ইকুইটি ৯৬.৫৭%, অন্যান্য সম্পদ ৩.২৫% এবং ঋণ ০.১৮% ছিল। মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশন বরাদ্দের দিক থেকে, ফান্ডটির ৪৬.৮৪% লার্জ-ক্যাপ স্টক, ৩৫.৩২% মিড-ক্যাপ স্টক, ১.৭০% অন্যান্য সম্পদ এবং ১৬.১৫% স্মল-ক্যাপ স্টক রয়েছে।

ফান্ডটির প্রধান খাতগুলির মধ্যে রয়েছে আর্থিক পরিষেবা, অটোমোবাইল, পুঁজি পণ্য এবং স্বাস্থ্যসেবা। ফান্ডটির শীর্ষ ৫টি শেয়ার অন্তর্ভুক্ত: ICICI Bank Ltd., The Indian Hotels Company Ltd., Bharat Electronics Ltd., Trent Ltd., এবং UNO Minda Ltd।

বর্তমান বাজারের অস্থিরতার মাঝে অনেক বিনিয়োগকারী তাদের SIP বন্ধ করতে চাইছেন, তবে বিশেষজ্ঞরা এভাবে তাড়াহুড়ো করে সিদ্ধান্ত না নেওয়ারই পরামর্শ দিচ্ছেন। SIP গুলি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ কৌশল হিসেবে কাজ করে এবং সময়ের সঙ্গে সঙ্গে এগুলি বড় পরিমাণে বৃদ্ধি পেতে পারে। 
 

বাজারের ওঠানামা থাকা সত্ত্বেও, SIP অব্যাহত রাখলে অনেক ক্ষেত্রে বড় রিটার্ন পাওয়া যায়, বিশেষত যেসব ফান্ড দীর্ঘমেয়াদে ভাল পারফর্ম করেছে। এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে, SIP গুলি আপনার পোর্টফোলিওর শৃঙ্খলাবদ্ধ বিনিয়োগের একটি অংশ এবং বাজারের পরিবর্তনশীলতার সময় এটি চালিয়ে যাওয়া একটি শক্তিশালী ও সুপারিশকৃত কৌশল।